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重庆银行两次低价增资扩股,巨额国资或流失

壹财信 10-16 16:21

作者/《壹财信》火花发自广州

作为第一家在港交所上市的内地城商行,重庆银行股份有限公司(以下简称“重庆银行”)又开启了“A+H”计划,向内地资本市场发起冲击,拟以每股面值1元发行不超过7.81亿股,募集资金用于补充该行的核心一级资本。

反观重庆银行近年业绩,不仅营收净利增速逐年骤降,甚至持续两年处于“失血”状态,到了2018年中期,这种“窘况”并未得到改善。

而《壹财信》注意到,重庆银行历史上存在两次低于每股净资产增资扩股的情况,或导致巨额国资的流失,而其中是否存在利益输送,值得关注。

业绩增速骤降

“失血”窘境未解

2013年,重庆银行在港交所成功挂牌上市,一举成为首家在港交所主板成功上市的内地城商行,备受关注。2016年,重庆银行被英国《银行家》评为全球千家银行年度排名290名,2017年被国际评级公司标准普尔(S&PGlobalRatings)给予“BBB-”长期发行人信用评级以及“A-3”短期发行人信用评级。

但近几年,重庆银行的业绩增长态势有所放缓,营收、净利增速下滑幅度较大,甚至处于“失血”状态。

根据年报,2013-2017年,重庆银行的营业收入分别为58.75亿元、74.83亿元、85.49亿元、95.83亿元、101.45亿元,分别同比增长26.14%、27.38%、14.25%、12.09%、5.86%。

就盈利状况而言,2013-2017年,重庆银行的净利润分别为23.29亿元、28.27亿元、31.7亿元、35.02亿元、37.26亿元,分别同比增长21.01%、21.37%、12.13%、10.48%、6.39%。

到了2018年中期,重庆银行的营业收入为51.19亿元,同比增长0.86%,净利润为22.72亿元,同比增长1.02%。

而营收增速的下滑,主要体现在利息净收入、手续费及佣金净收入上。

2013-2017年,重庆银行的利息净收入分别为51.79亿元、62.32亿元、70.02亿元、76.77亿元、81.15亿元,分别同比增长24.8%、20.34%、12.36%、9.64%、5.7%。

2013-2017年,重庆银行的手续费及佣金净收入6.45亿元、9.09亿元、15.12亿元、19.26亿元、16.8亿元,分别同比增长75.14%、41%、66.37%、27.38%、-12.77%。2017年,重庆银行在这项数据上出现了负增长。

但根据永安的《中国上市银行2017年回顾及未来展望》报告中显示,2017年,全国城/农商行手续费及佣金净收入同比增长1.69%。

值得注意的是,重庆银行甚至出现了造血能力不足的现象。2013-2017年,重庆银行经营活动产生的现金流量净额分别为179.42亿元、256.04亿元、167.16亿元、-202.16亿元、-69.34亿元,2016-2017年持续两年处于“失血”状态。到了2018年中期,这种“窘况”并未得到改善。

2013年港股上市的重庆银行,经历数次融资,但在2017年,重庆银行资本充足的三项指标仍落后于商业银行的行业水平。

2015-2017年,重庆银行的核心一级资本充足率分别为10.49%、9.82%、8.62%;一级资本充足率分别为10.49%、9.82%、10.24%;资本充足率分别为11.63%、11.79%、13.6%。

据银监会数据,2017年,商业银行核心一级资本充足率为10.75%,一级资本充足率为11.35%,资本充足率为13.65%。而重庆银行当年的三项指标都低于商业银行的的整体水平。

两次低价增资扩股

巨额国资或流失

回溯历史。重庆银行成立于1996年,是由重庆37家城市信用合作社及市联社、10家地方财政局和39家企事业单位联合发起设立的,重庆银行当前最大的股东为重庆渝富资产经营管理集团有限公司,具有国资背景,持股比例为14.75%。

而《壹财信》注意到,重庆银行在历史上的两次增资扩股都曾以低于每股净资产价格向外增资,或致国有资产流失。

第一次增资扩股系2003年,重庆银行股东大会通过了关于增资扩股的决议。重庆市财政局和重庆路桥、重庆市城市建设投资公司等15家企业法人以1元/股的价格,向本行以货币资金增资12.14亿元,合计12.14亿股。

这15家企业法人中有3家是纯粹的民营企业,分别为重庆南方集团有限公司、隆鑫控股有限公司、重庆今天饲料有限公司,占股比例分别为5.27%、1.65%、0.2%。

据同花顺iFind数据,2003年重庆银行的每股净资产价格为1.13元,但增资扩股的价格为1元/股,这三家民营公司以低于每股净资产的价格认购重庆银行的股份,无疑是造成巨额国资的流失。

第二次增资扩股发生在2015年12月23日,重庆银行向上海汽车集团股份有限公司(以下简称“上汽集团”)(通过其全资子公司上汽香港持有)、富德生命人寿保险股份有限公司(以下简称“富德生命人寿”)及其全资子公司富德资源投资控股集团有限公司定向发行421,827,300股H股,配售价格为7.65港元/股,增加注册资本421,827,300元。

而2015年12月23日当日港币兑人民币汇率为汇率为0.83519,折合人民币为6.39元/股。

值得一提的是,重庆银行2015年三季度的每股净资产价格为6.68元,而2015年12月23日6.39元/股的增发价格,则明显低于每股净资产价格,在价格上有失公允。

上述增发认购的上汽集团为国有独资企业,但富德生命人寿含有民资和外资,其中涉嫌对国资的变相侵吞。

面对历史上两次低于每股净资产增资扩股的情况,其中是否存在利益输送,则有待市场进一步关注。

注:本文为《壹财信》原创,转载须注明完整来源,违者必究!

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