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海富通年内六成基金亏损,量化投资部总监“失意”

壹财信 10-19 14:51

作者/《壹财信》一兵,发自南京

量化型基金的优势是通过分散化投资以期减少个股价格波动对基金业绩造成的影响,但同时,又能在股市上涨时享受到与整体股市相当的业绩涨幅,然而事与愿违的是,在今年股市整体下跌行情下,量化型基金不但没有减小风险,反而因为广撒网而跌幅领先。

海富通基金公司的业绩显示,该公司旗下有六成产品今年内净值遭遇亏损,其中除了三只跌幅超过30%的基金以外,其余大多数跌幅较多的基金都由量化投资总监杜晓海独自管理,且跌幅全都超过15%,而由杜晓海与谈云飞合作管理的多只基金,最大跌幅也才不到3%,量化基金的窘况一览无余。

亏多盈少

海富通中小盘八年亏损超四成

除了量化基金今年遭遇悲剧以外,海富通中小盘也是一只奇葩产品。该基金成立于2010年,至今已经超过8年的时间,但累计收益率竟然亏损高达41.2%。

从此前的业绩表现看,该基金在大多数时间里还是盈利的,但这些盈利大多十分微弱,《壹财信》统计,在2012年到2015年的4年里,其业绩表示只有1年跑赢了同类均值,而且当中3年的盈利之和,还不及2011年1年的亏损多。

好不容易经过2015年的牛市之后,基金累计出现了盈利,可在2016年里,业绩突然暴跌31.23%,将此前多年的努力悉数抹去,即便在2017年的牛市里基金上涨20.54%,可依然无法扭转乾坤。

然而海富通中小盘的悲催业绩并非来自于一人之手,从基金经理变动情况看,该基金历经四任基金经理2011年亏损29.98%出自程岽、2016年亏损31.23%出自黄峰、今年亏损42.75%则出自现任基金经理施敏佳。

施敏佳曾任普华永道中天会计师事务所有限公司高级审计员、东方证券股份有限公司分析师等职,2013年6月加入海富通基金管理有限公司,担任基金经理职务仅3年。但在目前管理的3只基金中,除了海富通中小盘以外,其余两只基金的任职回报都亏损不小,年化收益率均在-8%以上。

年内六成基金亏损

量化投资部总监“失意”

量化型基金的分散化投资特点曾经被基金公司津津乐道,然而谁也没有想到,在今年,量化型基金却遭遇惨败。根据媒体报道,统计数据显示,2018年之前成立的量化基金,今年以来的平均收益率为-11.86%;今年新成立的73只量化基金(份额分开计算),今年以来的平均收益率是-6.94%。

的确,在今年A股各板块轮番下跌的行情下,分散化投资已经没有任何优势。就拿海富通基金公司来说,根据《壹财信》统计,截至10月18日,该公司旗下有六成产品的净值处于亏损,在这些基金中,量化基金的跌幅相对靠前。

据悉,这些亏损的量化基金大多都是由海富通基金管理有限公司量化投资部总监杜晓海独自管理。此人在国外投资机构工作多年,进入海富通后一直从事定量分析工作。

在杜晓海独自管理的4只基金中,除一只对冲基金年内盈利以外,其余皆为亏损,海富通创业板增强跌幅最大,C/A份额分别下跌25%和24.8%,不过作为一只被动管理型基金,在创业板年内大跌的情况下,该基金亏损也实属无奈。

然而,另外的海富通量化前锋和海富通量化多因子这两只主动管理型产品,在今年内的跌幅也都超过了15%。从两只基金的前十大重仓股看,均以主板市场的大盘蓝筹股为主,且分散化投资明显,最大重仓股占基金资产比例也没有超过9%。

从二季报看,这两只基金的股票资产配置比例分别为66%和77%,占比并不算高,但即使这样,年内也均亏损19%和16%左右以上。

而另一方面,由谈云飞和杜晓海共同管理的基金业绩,年内跌幅却并不大。除了海富通欣荣跌幅在14%以外,其余几只跌幅都没有超过3%,海富通欣享更是出现盈利,情况比杜晓海独自管理的量化基金明显要好很多,这似乎也印证了今年量化基金悲催的整体表现。

谈云飞曾就职于华宝兴业基金管理有限公司,任产品经理、研究员、专户投资经理、基金经理助理,2014年6月加入海富通基金管理有限公司,此前管理着多只债券型基金。从海富通欣享的持仓来看,没有持仓股票类资产是其业绩为正的主要原因。看来,在A股熊市面前,任何分散化投资都比不上不买的效果。

注:本文为《壹财信》原创,转载须注明完整来源,违者必究!

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