批阅

新产业生物产能利用率走低反扩张,控股股东公示信息造假未披露

壹财信 01-15 10:49

作者/《壹财信》灼华,发自北京

体外诊断作为医疗细分领域颇有前景的行业之一,近年来可谓是春风得意,深圳市新产业生物医学工程股份有限公司(以下简称“新产业生物”)也借势搭上顺风车。

然而此番上市,新产业生物身后的问题逐渐暴露题,公司营收增速下滑,净利上演“过山车”,以及募投项目产能利用率逐年走低反而大举扩张。值得一提的是,公司控股股东因公示信息造假,被列入经营异常名录并未在招股书中披露,甚至所合作的经销商也因商业贿赂被处罚。

其身后的实际控制人,有着国家计委财政金融司工作背景,甚至曾任证监会首任驻深圳特派员。

营收增速下滑

产能利用率走低反扩张

成立于1995年的新产业生物,是深圳市一家从事研发、生产及销售全自动化学发光免疫分析仪器及配套试剂的企业,主要产品为全自动化学发光免疫分析仪器及配套试剂。

2014年,新产业生物在新三板挂牌,此次转板A股,经营业绩却走“下坡路”。

根据招股书,2012-2016年,新产业生物营业收入分别为2.58亿元、3.78亿元、5.45亿元、7.32亿元、9.23亿元,2013-2016年分别同比增长46.51%、44.21%、34.19%、26.08%。

净利润方面,2012-2016年分别为0.75亿元、1.41亿元、2.53亿元、2.49亿元、4.52亿元,2013-2016年同比增长88.07%、79%、-1.48%、81.32%。

到了2017年中期,新产业生物分别实现营收和净利5.02亿元、2.44亿元。

报告期内发行人营收增速下滑,净利润呈“过山车”式增长,尤其是在2015年,净利润出现了负增长,增幅为-1.48%。

毛利率的问题也值得一提,在行业整体毛利率趋于下降的情况下,新产业生物毛利率却悖于行业趋势,呈增长势态,令人疑惑。

2014-2016年及2017年中期,新产业生物毛利率分别高达76.02%、75.66%、78.80%、79.18%。同期同行可比上司公司均值分别仅为58.50%、57.65%、55.47%、53.14%,2017年中期新产业生物毛利率高出同期同行可比上司公司均值26个百分点。

此次,新产业生物IPO拟募资12.03亿元,其中6.51亿元用来建设“新产业生物研发生产基地二期”项目,该项目拟投资新建全自动化学发光免疫分析仪、模块化生化免疫分析系统及其配套试剂生产线和运营支持中心及其他配套设施。

2014-2016年,新产业生物全自动化学发光仪器及配套软件的产能利用率分别为132%、117%、84.6%,同期试剂的产能利用率分别为103.05%、97.21%、87.33%。

截至2017年中期,全自动化学发光仪器及配套软件的产能利用率仅为68.4%,同期试剂的产能利用率为76.63%。

为扩大产能而募资的“新产业生物研发生产基地二期”项目,面对近年来一路下跌的产能利用率,能实现企业的预期效益吗?

控股股东公示信息造假

信息披露存重大遗漏

除了募投项目产能利用率走低外,新产业生物的控股股东西藏新产业投资管理有限公司(以下简称“西藏新产业”)因公示企业信息造假被列入经营异常名录,而招股书中并未披露这一情况,涉嫌信息披露不充分。

根据国家工商局数据,2016年9月26日,西藏新产业因公示企业信息隐瞒真实情况、弄虚作假的,被拉萨经济技术开发区工商行政管理局列入经营异常名录。

而此情况在新产业生物公布的两份招股书中均未披露,另外新产业生物在2016年的招股书中并未认定实控人,而在2017年的招股书中才将实控人认定为持有西藏新产业99%股权的翁先定。

据了解,翁先定下海前曾在国家计委财政金融司工作,先后任财政金融司副处长、财金司证券处处长,也曾兼任证监会首任驻深圳特派员,而其所控制的西藏新产业却因为公示信息隐瞒真实情况、弄虚作假而被拉萨经济技术开发区工商行政管理局列入经营异常名录,不禁使人愕然。

还需值得关注的是,新产业生物的合作伙伴,经销大客户之一的济南康立源生物技术有限公司(以下简称“康立源生物”)也存在不小的问题。

据济天市监检处字〔2016〕第035号文件,康立源生物因医药购销中的商业贿赂被济南市工商行政管理天桥分局处以罚款2万元的行政处罚。

自身表现不甚“亮眼”的新产业生物,不仅涉嫌披露信息不充分,在合作伙伴的选择上也是“眼光独到”,此番A股之行,或迎来市场的“用脚投票”。

注:本文为《壹财信》原创,首发1caixin,转载须注明完整来源,违者必究!

举报
 
-->