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亿田股份不差钱仍募资补流,客户与供应商重合,一股东出质股权

11 07-30 14:08

亿田股份不差钱仍募资补流,客户与供应商重合,一股东出质股权

来源:壹财信

作者:邵叶蓁

2020年6月28日,深交所公布创业板改革并试点注册制获受理企业,其中浙江亿田智能厨电股份有限公司(下称"亿田股份")IPO申请获受理,拟发行新股不超过2,666.67万股,保荐机构为财通证券。

前有已登陆A股市场的华帝股份、老板电器和浙江美大三家厨电龙头企业,后有不久前向证监会提交IPO申请的帅丰电器、火星人厨具,亿田股份此次IPO可谓备受关注。除了家族企业股权高度集中广为诟病,亿田股份在不差钱的情况下仍募资补流疑有"圈钱"嫌疑;此外,其报告期内还存在客户与供应商重合、一名股东出质全部股权的情形。

不差钱仍募资补流

坐落于浙江绍兴的亿田股份成立于2003年,主营集成灶等现代新型厨房电器产品的研发、生产和销售。

招股书显示,2017年至2019年亿田股份的营收呈现逐年增长的态势,2017年至2019年营业收入分别为47,923.89万元、61,445.91万元、65,494.06万元,2018年和2019年,营业收入同比增长率分别为28.22%和6.59%。

虽然营收增速有所放缓,但亿田股份的流动性却一直比较充裕。

招股书显示,2017年至2019年,亿田股份流动资产分别为29,053.97万元、29,153.80万元、36,817.12万元,呈逐年增长趋势。其中货币资金比例较高,各报告期末的货币资金余额分别为22,719.86万元、21,962.57万元和28,344.46万元,主要由银行存款构成,报告期各期末的银行存款分别为18,347.05万元、16,172.43万元、24,192.79万元。

招股书称,报告期内货币资金逐年增加主要原因系经营活动现金积累增加所致。2017年至2019年,亿田股份经营活动产生的现金流量净额分别为15,943.52 万元、13,205.19万元和10,561.28万元。

同时,2017年至2019年末,亿田股份合并资产负债率分别为66.52%、67.47%、53.04%,2019年资产负债率明显下降。

另据招股书,亿田股份2017年末和2019年末不存在短期借款,仅2018年末存在500万元的短期借款。而2019年末公司负债主要由应付票据、应付账款、预收账款和递延收益组成,金额分别为9,871.15 万元、7,761.01万元、7,294.39万元和3,452.20 万元,其中预收账款和递延收益属于不需要实际付款类负债。招股书显示,2019年末公司应付票据和应付账款合计金额低于货币资金余额。从整体来看,公司流动性风险较低。

另外,2017年至2018年期间,亿田股份还进行了3次股利分配,合计7,800万元。

值得一提的是,亿田股份本次IPO拟使用12,000.00万元募集资金补充流动资金。但综上来看,亿田股份资金流动性充足,明显不差钱却募资补充流动资金,疑有"圈钱"的嫌疑。

供应商和客户重合

《壹财信》发现,亿田股份还存在与新成立供应商合作,且供应商与客户重合的情形。

据招股书,亿田股份2016年的第五大供应商为杭州烨茂贸易有限公司(下称"烨茂贸易"),采购额为413.99万元。

公开信息显示,烨茂贸易成立于2016年3月7日,注册资本为100万元,经营范围为批发零售钢材、有色金属、五金制品、不锈钢材料、家居用品、日用百货,由吴夏莲持股90%、陈伟伟持股10%,即烨茂贸易成立当年便成为亿田股份的第五大供应商。

值得关注的是,报告期内,亿田股份存在客户与供应商重合的情况。

据招股书,2018年至2019年,亿田股份曾向供应商嵊州市弗兰卡电器有限公司(下称"弗兰卡电器")、浙江金美太电器有限公司销售配件,并且解释称,此举是为了确保产品质量稳定和管理效率的考虑,才将供应商生产所需的配件销售给该等供应商。

亿田股份不差钱仍募资补流,客户与供应商重合,一股东出质股权

(截图来自招股书)

一股东出质全部股权

除此之外,亿田股份一名股东在报告期内出质其持有的亿田股份全部股权也值得关注。

招股书显示,2017 年8月18日,实控人孙伟勇将持有的亿田股份120万元出资额以1,800.00万元转让给了美盛控股集团有限公司(下称"美盛控股"),转让完成后,美盛控股在亿田股份的持股比例为1.50%。

企信网显示,2019年6月2日,美盛控股将其持有的亿田股份120万元出资额全部出质给中合国信(杭州)实业发展有限公司(下称"中合国信实业")。

亿田股份不差钱仍募资补流,客户与供应商重合,一股东出质股权

(截图来自企信网)

据公开信息,中合国信实业成立于2017年11月27日,注册资本为15,000万元人民币,经营范围是为用户提供经济信息咨询、经济分析预测服务;计算机应用系统集成、图形及数据处理等。目前,中合国信实业为中合国信(杭州)控股有限公司(下称"中合国信控股")100%持股的子公司。

值得一提的是,美盛控股将其持有的亿田股份的股权全部出质给中合国信实业之后的一段时间内,即2019年6月2日至2020年1月20日,中合国信实业一直由杭州中核投资发展有限公司(下称"中核投资")100%持股。但在2020年1月20日,中合国信实业的股东才变更为中合国信控股。

公开信息显示,中核投资成立于2014年7月9日,注册资本为100万元,目前由杭州池满投资管理有限公司(下称"杭州池满")100%持股。同时在2020年1月20日,中核投资股东由国信华夏资本变更为杭州池满。公开信息显示,杭州池满成立于2014年12月19日,目前由(实控人)、张赟共同持股。

中合国信控股则成立于2019年12月16日,注册资本为5,000万元,由国信华夏资本有限公司(下称"国信华夏")100%持股,而国信华夏则是由中国国信信息总公司100%持股。即在中合国信控股成立一个月后的2020年1月20日,中核投资就把其持有的中合国信实业全部股权转让给了中合国信控股。

综上,中核投资的前股东国信华夏资本和中合国信实业的股东国信华夏是同一个控股股东。

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