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金沃精工两自然人低价入股、股份支付计提存疑

11 11-25 13:43

金沃精工两自然人低价入股、股份支付计提存疑

来源:壹财信

作者:白羽

7月31日,浙江金沃精工股份有限公司(下称"金沃精工")创业板IPO进程显示为已问询。同多家在审企业一样,金沃精工也于9月21日因更新财务资料而主动申请中止,后于11月3日恢复了上市发行审核,并于11月6日更新了相关资料。

《壹财信》通过研究发现,金沃精工此次募投项目出现了招股书与环评文件数据"打架"的情况;另外依赖跨国企业供应链导致客户、供应商均高度集中;更值得关注的是两自然人低价增资入股,计提的股份支付费用合理性存疑。

两官方材料数据"打架"

成立于2011年6月的金沃精工是一家集轴承套圈研发、生产、销售于一体的专业化制造公司。本次IPO,金沃精工携手保荐机构华泰联合证券,拟发行新股数量不超过1,200.00万股,预计募资金额达3.90亿元。

据招股书,金沃精工拟将募集资金用于"年产5亿件精密轴承套圈项目"、"研发中心及综合配套建设项目"以及"补充营运资金",以求缓解产能瓶颈,提升智能制造和服务水平;加快技术创新成果转化,持续利润增长;提升研发能力,实现可持续发展并满足未来营运资金需求。

根据招股书披露项目代码查询到的环评文件显示,"年产5亿件精密轴承套圈项目"和"研发中心及综合配套建设项目"均属于金沃精工的轴承套圈产研园项目。两项目的环评文件为浙江联强环境工程技术有限公司于2019年8月编制。

通过对比发现,两项目的招股书与环评文件均存在数据不一的情况。

年产5亿件精密轴承套圈项目中,招股书与环评文件披露的设备数量不一。如下图所示,该项目6种同类型同型号的设备环评文件中显示的数量均高于招股书。从单价与设备数量差额计算,该部分设备购置费用环评文件要比招股书高出1,101.90万元,但招股书与环评文件关于该项目的总投资分别为30,821.53万元与30,821.52万元,两数据相差无几。

金沃精工两自然人低价入股、股份支付计提存疑

(数据来自招股书和环评文件)

而研发中心及综合配套建设项目中,招股书与环评文件披露的建筑面积差距较大。招股书显示该项目的建筑面积为10,697.11平方米,而环评文件显示建筑面积为17,771平方米,环评文件较招股书要多出7,073.89平方米的建筑面积。

另外,招股书显示两项目建设期均为2年,而不可思议的是,环评文件显示两项目预期投产日期均为2019年10月,与编制日期仅相隔2月显然无法完成建设项目,不知是环评文件的编制出错还是该项目当时的预投产日期就是2019年10月?

金沃精工两自然人低价入股、股份支付计提存疑

(截图来自环境影响报告表)

两自然人低价增资入股

继续研究发现,金沃精工还存在上下游集中、神秘人低价入股、股份支付计提等问题。

招股书称,轴承套圈行业上下游均有较高的集中度,因此金沃精工的主要客户及供应商也高度集中。

2017-2019年,金沃精工向前五大供应商合计采购占采购总额的比例分别为83.72%、83.20%、84.07%。同期,向前五大客户合计销售占营业收入的比例分别为96.83%、96.48%、95.02%。同时,报告期内对第一大客户的销售占比均超过五成,存在较大依赖。

金沃精工进入多家跨国轴承企业的全球供应链体系后,与大客户的稳定合作也带来了业绩的增长。

2017-2019年,金沃精工分别实现营业收入41,926.03万元、54,436.94万元、57,187.95万元,2018、2019年分别同比增长29.84%、5.05%。同期净利润分别为956.56万元、5,178.54万元、6,358.61万元,2018、2019年分别同比增长441.37%、22.79%。其中净利润在2018年有超过4.4倍的暴增且与当年度营收增长不符,这一情况系2017年净利润较低所导致的。

财务报表显示,金沃精工在2017年度确认2,632.95万元的股份支付直接影响到了当年度的利润。而《壹财信》通过梳理股本演变过程发现,该年度股份支付的计提或有疑点。

该部分计提股份支付的增资过程中,有两位自然人享受以优惠低价入股了金沃精工。

2017年5月,金沃精工决定将注册资本由2,250.00万元增至2,472.5274万元,新增注册资本222.5274万元。引入衢州成伟企业管理有限公司(下称"衢州成伟")、张统道、程安靖,三名新股东均以货币300万元认缴74.1758万元的注册资本,增资后均分别持股3%。

此次增资的价格为4.04元/1元注册资本,而当时的公允价格为14.16元/1元注册资本,共计提了股份支付费用2,250.01万元。

招股书披露,新股东衢州成伟由郑立成、杨伟共同控制,二人均为金沃精工的创始股东、现实控人及高管,因此低价对其进行了股权激励。但令人疑惑的是,与衢州成伟同期同一价格增资入股的张统道、程安靖两人并非公司员工。

在更新后的招股书是解释称张统道、程安靖系金沃精工实际控制人的朋友,张统道曾在中国石化工作并担任工程师职务,在金沃精工前期的生产管理中提供了指导;程安靖为职业投资人,在金沃精工融资和经营管理等方面提供了帮助。因此2人以股权激励的低价具有合理性,不存在利益输送的情形。

截至发行前,张统道、程安靖并列为金沃精工的第十大股东,持股数均为93.9060万股,比例均为2.61%。金沃精工一旦成功上市,将给张统道、程安靖两人带来巨额的收益。

对于招股书中张统道、程安靖以实控人的朋友低价增资入股的解释或令人难以信服,而股份支付计提的合理性仍存在疑问。

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