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创金合信核心价值遭遇清盘 基金经理经验缺失或是硬伤

11 06-08 15:03

创金合信核心价值遭遇清盘 基金经理经验缺失或是硬伤

来源:壹财信

作者:苏向前

6月4日,创金合信基金公告旗下的创金合信核心价值混合正式清盘,这只成立于2020年9月24日的基金仅仅运转了大约半年多一点的时间就匆匆谢幕,这也成为又一只近期密集清盘的主动权益类基金。

《壹财信》注意到,当初或许也是为了保驾护航,创金合信安排了王林峰来管理该基金,同时或许是意识到苗头不对,在今年1月又安排了王鑫加入进来一起管理,但是两人联手也没能改变产品清盘的命运,最终产品今年的收益率定格在-1.14%,其A类份额在4月21日时的规模是0.56亿元。

除去核心价值清盘外,《壹财信》发现公司的主动权益基金经理阵营中,皮劲松和李游在去年迄今业绩表现不错,但是两人的基金经理任职时间都不长,未来业绩还需要进一步检验。

核心价值匆匆谢幕 究竟谁为产品短命负责?

来自基金公司网站资料显示,创金合信核心价值成立时两类份额合计的规模约为5亿份,但是截至清盘,其a类份额的规模仅仅剩下0.56亿元,其C类份额的规模也仅剩下0.56亿元。这样算来,产品的规模比当初成立时缩水了大约五分之四。

那么,产品规模迅速缩水的原因还是和业绩不佳有关。

数据显示,以其中的A类份额为例,该基金今年的净值增长率约为-1.14%,基金成立以来产品的累计收益约为4.40%,基本处于不及格的状态。《壹财信》发现,产品从成立至今仅发行过两份季报,在基金的去年四季报中,当时主要以沪深300蓝筹类的股票为主,其中包括了中国平安、招商银行、万科A、中兴通讯、平安银行等。可惜的是,去年二级市场的风口基本在新能源、白酒、医药等板块上,其重仓的股票基本没有太好的表现。

在该基金今年的一季报中,《壹财信》发现基金经理做了较大幅度的调仓,其中只有兄弟科技和天山铝业持仓占比超高,两者分别达到了惊人的41.57%和23.59%,对此,基金经理并没有在一季报中有所表示,当时所说的阐述有点顾左右而言他:"受美债收益率快速上行影响,权益市场在春节后出现了较大的调整,我们的净值也出现了较大的回撤。在此基础上,我们的投资策略也会相应做出调整,未来会降低估值较高的个股配置权重。从中长期看,我们仍维持谨慎乐观的看法,经历了近期的快速调整,很多优质公司当前的估值基于长期维度已相对合理,如果进一步下跌,反倒意味着重新布局的机会。另外,今年市场和过去两年最大的不同是机会更均衡,资产的风格因子可能会弱化,更多的自下而上的个股机会。"

不过,《壹财信》也发现,在当时基金的一季报中,并没有提示过当季出现了清盘风险,也就是说该基金在四月以后份额进一步萎缩才导致最终清盘的厄运。进一步观察两位基金经理,我们发现经验的缺失是他们的致命伤,其中王林峰的任职时间不到2年,特别是另外一位基金经理的任职时间刚过了150天。

也就是说,今年的1月份,当时创金合信派了几乎零经验的新人王鑫去与王林峰来搭档管理,或许也就意味着公司放弃了这只产品,毕竟公司也有了李游、皮劲松这样初闯出名气的基金经理了。

基金经理尚缺时间考验 竞争权益爆款困难重重

在最近几年公募的排名战中,创金合信还是涌现出了几位展露头脚的基金经理,例如周志敏、李游、皮劲松。但是这些基金经理最大的问题就是经验缺乏,其中周志敏的任职时间大约是3年半、李游的任职时长大约是4年半、最短的则是皮劲松,他的任职时间大约是2年半。

或许也是因为时间的沉淀不够没有积累起足够的名气,因此创金合信在权益类基金新发中还是没有足够的资本去创造爆款的奇迹。相关的数据显示,今年该公司已经发行了创金合信港股通量化、数字经济主题、竞争优势、先进装备等多只产品,但是让人颇感费解的是,这其中包括了多只概念主题类的产品,但这类产品也并非直接对标白酒、科技、医药、新能源等热门赛道,因此最终的募集效果并不让人满意。

从募集的成绩单来看,只有1月份李游的创金合信竞争优势有大约30亿元的份额,不过考虑到当时市场还没有出现大幅度回调和去年李游全年的业绩不错,因此这一水平基本也就是公司所能达到的极限水平了。

在这三人之外,《壹财信》发现公司还是有多位权益新人基金经理的存在,他们也拖了公司的后腿。例如,目前和李游一起搭档管理创金合信新材料新能源的龚超,他目前仅仅担任基金经理刚超过两个月;目前管理着创金合信金融地产等三只基金的孙悦,目前的累计任职时间也就是272天。 此外,目前管理三只公司主动权益类基金的李龑,目前累计的任职时间也不过是2年零241天。

最后再说一下公司"遗漏"的名气较大的基金经理曹春林,这位因管理新能源汽车股票基金一举成名的基金经理相对任职时间较长,但不过也就是接近了4年而已。另外,他管理的基金今年业绩分化明显,这里面责任投资和新能源汽车股票两只目前已经超过10%,但是汇悦和汇融却至今亏损,两极分化严重。

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