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珠海鸿瑞多处信披有出入,重复补流疑“圈钱”

11 07-19 16:02

珠海鸿瑞多处信披有出入,重复补流疑“圈钱”

来源:壹财信

作者:陈思言

2020年12月1日,珠海市鸿瑞信息技术股份有限公司(下称“珠海鸿瑞”)向深交所创业板上市委提交上市申请并获受理,目前IPO处于问询阶段。

此次闯关创业板,珠海鸿瑞选择“最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于人民币5,000万元”,作为本次具体上市标准,携手中天国富证券、立信会所拟通过公开发行不超过2,000.00万股股票融资3.62亿元。

营收净利双双下滑

据招股书,珠海鸿瑞成立于2007年11月23日,是一家提供工业控制信息安全技术综合应用解决方案与服务的高新技术企业。珠海鸿瑞自成立以来专注于工业控制信息安全领域,主营业务为从事工业控制信息安全技术软件、硬件的开发与销售,并基于上述产品为客户提供工业控制信息安全技术综合应用的解决方案、技术支持和后续服务等。

《壹财信》注意到,报告期内,珠海鸿瑞2020年营收净利双双下滑。

据招股书,2018年至2020年珠海鸿瑞实现营收分别为13,807.43万元、17,480.61万元、14,592.00万元;同期实现净利润分别为5,169.07万元、5,139.97万元、5,056.20万元。

2019年、2020年珠海鸿瑞营收增幅同比分别为26.60%、-16.52%,净利润同比增幅分别为-0.56%、-1.63%,珠海鸿瑞净利润连续两年均下滑,2020年珠海鸿瑞更是营收净利双双下滑。

对此,珠海鸿瑞解释称“新冠肺炎疫情对公司2020年度业绩增长造成不利影响”。

此外,《壹财信》发现报告期内珠海鸿瑞的三类主营业务产品中有两类主营业务产品单价均呈现下滑趋势。

其中,网络安全隔离类产品价格由2018年25,954.23元/台(套)下降至14,165.43元/台(套),网络安全审计类产品单价由2018年28,359.14元/台(套)下降至17,709.22元/台(套)。还有一类加密认证类的产品单价从2018年的4,051.94元/台(套)降至2019年的1,835.43元/台(套),在2020年该产品价格有所上涨,涨至2,021.35元/台(套),但该价格也仅为2018年产品单价的一半。

多处信披有出入

《壹财信》对比珠海鸿瑞招股书与其在新三板发布的2019年年度报告(更正后)发现,2019年珠海鸿瑞供应商与客户的购销数据与两版招股书存在较大出入。

珠海鸿瑞招股书披露,2019年前五大供应商及采购数据如下图:

珠海鸿瑞多处信披有出入,重复补流疑“圈钱”

(截图来自珠海鸿瑞招股书)

珠海鸿瑞2019年新三板年报(更正后)不具名披露前五大供应商及其采购数据如下图:

珠海鸿瑞多处信披有出入,重复补流疑“圈钱”

(截图来自珠海鸿瑞2019年年报)

从以上两张图可以看出,珠海鸿瑞招股书与2019年新三板年报(更正后)披露的前五大供应商数据均不一致。

同时,珠海鸿瑞招股书披露2019年前五大客户及其销售数据如下图:

珠海鸿瑞多处信披有出入,重复补流疑“圈钱”

(截图来自珠海鸿瑞招股书)

同样,珠海鸿瑞2019年新三板年报(更正后)披露不具名披露前五大客户及销售数据如图:

珠海鸿瑞多处信披有出入,重复补流疑“圈钱”

(截图来自珠海鸿瑞2019年年报)

从以上两种图可以看出,珠海鸿瑞招股书与2019年新三板年报(更正后)披露的前五大客户也无法吻合。

据2019年新三板年报(更正后)显示,当时与珠海鸿瑞合作的保荐机构为国融证券,审计机构为立信所。

有意思的是,本次IPO珠海鸿瑞最开始的保荐机构并不是中天国富而是广发证券。

据珠海鸿瑞2020年9月22日发布的公告:珠海鸿瑞同广发证券于2019年12月签署上市辅导协议,2020年9月18日签订终止辅导协议。而在终止辅导协议的前两个月,2020年7月珠海鸿瑞与中天国富签署了辅导协议。

相较于招股书对2017年、2018年相关会计差错调整科目详尽披露,珠海鸿瑞对于2019年会计差错更正只有寥寥数语。

据珠海鸿瑞自己发布的2019年年度报告(更正公告)显示更正的科目为(一)本

次更正主要涉及《2019年年度报告》的相关内容如下:1、第五节重要事项/二、

重要事项详情(二)报告期内公司发生的偶发性关联交易情况。2、第十节财务报告/六、关联方及关联交易(二)其他关联方情况(三)关联交易情况。

珠海鸿瑞还表示:“除以上更正外,公司《2019年年度报告》的其他内容保持不

变。”因此对于两份资料供应商及客户数据不一致的情况,珠海鸿瑞、会所及其保荐机构审计机构或需做出合理解释。

除了供应商、客户的数据出入外,2018年期末员工人数也存在出入。招股书显示2018年末珠海鸿瑞员工总数为98人,而2018年新三板年报(更正后)则显示当年期末人数为110人。

据招股书,随着企业发展,珠海鸿瑞的员工队伍也在不断扩大,2018年至2020年各年末员工总数分别为98人、127人和158人。同期珠海鸿瑞为员工缴纳社保的人数分别为93人、125人、155人,员工社保缴纳比例均保持在94%以上。

但据其他公开信息显示社保缴纳人数均与招股书披露的数据不一致。

天眼查显示珠海鸿瑞2018年社保缴纳人数为96人,企信网显示珠海鸿瑞2019年社保缴纳人数为126人,目前珠海鸿瑞2020年社保缴纳信息在企信网等网站未披露。

重复补流疑“圈钱”

此次IPO,珠海鸿瑞拟募集3.62亿元投资于网络隔离装置升级研发项目(下称“装置升级项目”)、工业互联网通信安全防护项目(下称“安全防护项目”)、智能化网络安全监测系统项目(下称“安全监测项目”)、研发中心建设项目、补充流动资金项目。

其中,珠海鸿瑞拟投入4,200.00万元的募集资金用于补充流动资金项目,同时装置升级项目、安全防护项目、安全监测项目还分别需要铺底流动资金441.00万元、 1,689.00万元、1,025.00 万元万元,珠海鸿瑞募投项目中共计补流7,355.00万元。

然而《壹财信》发现,珠海鸿瑞账上并不缺钱,其募资重复补流的合理性或存在疑点。

报告期内,珠海鸿瑞经营活动产生的现金流量净额分别为3,967.15万元、4,959.25万元和4,827.01万元,公司经营活动现金流情况较好。同期,账上的货币资金分别为3,410.37万元、2,957.87万元、10,982.39万元,其中货币资金主要以银行存款为主,金额分别为3,410.18万元、2,953.10万元、10,873.06万元,珠海鸿瑞货币资金充裕。

报告期内,珠海鸿瑞应收票据分别为1,037.91万元、1,397.41万元、1,739.82万元;应收账款分别为2,901.67万元、5,191.73万元、3,986.56万元。与之相应的应付账款则分别为1,409.86万元、3,621.93万元、2,620.64万元。

招股书显示,报告期内,珠海鸿瑞应收账款周转率分别为6.01次、4.09次和3.00次。《壹财信》查询同花顺iFnD 发现,珠海鸿瑞应收账款周转率优于同行可比上市公司应收账款周转率。

珠海鸿瑞多处信披有出入,重复补流疑“圈钱”

(截图来自同花顺iFinD)

报告期内,珠海鸿瑞存货周转率分别为10.52次、5.06次、2.23次。据同花顺iFnD,珠海鸿瑞存货周转率也优于同行可比上市公司。

珠海鸿瑞多处信披有出入,重复补流疑“圈钱”

(截图来自同花顺iFinD)

此外,报告期各期末,珠海鸿瑞流动比率分别为4.67倍、3.51倍和3.19倍,速动比率分别为4.29倍、3.13倍和2.74倍;资产负债率分别仅为20.27%、27.25%和26.34%,整体负债水平较低。

招股书还显示,珠海鸿瑞报告期内不存在长期借款与短期借款。同时2018年至2020年珠海鸿瑞连续三年现金分红分别为800.00万元、900.00万元、900.00万元,合计为2,600.00万元。

综上,珠海鸿瑞在各项财务指标及财务数据良好、货币资金充裕且年年分红的情况下,仍募资重复补流似乎有“圈钱”之嫌。

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